home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / auctions / tax.txt < prev    next >
Text File  |  1993-09-06  |  4KB  |  64 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           
  5.                             The Taxman Selleth
  6.           
  7.                The Customs Service and the Marshal's Service aren't
  8.           the only agencies selling seized property.  The IRS also
  9.           confiscates property, not necessarily from drug dealers,
  10.           but from any taxpayer who can't pay his or her tax bill
  11.           in full.
  12.                The IRS is known as an agency willing to sell
  13.           merchandise cheaply.  Say you owe $10,000 in taxes, and
  14.           the IRS seizes your two cars.  If the cars sell for
  15.           $4,000 total, you still owe $6,000.  The IRS is going to
  16.           collect somehow, someday.  In the meantime, it wants to
  17.           sell off seized merchandise quickly, often taking
  18.           whatever bids are offered.
  19.                Recently, a young couple went to an IRS auction.  A
  20.           retailer that had specialized in baby furniture went out
  21.           of business and owed the IRS money, so the tax collectors
  22.           auctioned off the property.  This couple, who had just
  23.           had a second child, bought baby clothes, a musical lamp,
  24.           and a rocking chair for $161.  That was a savings of more
  25.           than 50%, the couple reported, based on what they had
  26.           paid for similar items for their first child.
  27.                In another district, the IRS held a public auction
  28.           of property seized from a printer.  Property to be
  29.           auctioned included printing equipment, presses, cameras,
  30.           typesetting equipment, cutters, and platemakers.  Not the
  31.           types of things everybody can use, but possibly very
  32.           useful if you're in a related business.
  33.                Another recent IRS auction involved an attempt to
  34.           recover taxes owed by a married couple.  The property: a
  35.           platinum art deco piece studded with 40 diamonds, to be
  36.           sold via sealed bids.  As you can see, the IRS will go to
  37.           great lengths to collect what it considers its due, so be
  38.           alert for items that appeal to you.
  39.                In a typical IRS auction, viewing time is limited to
  40.           the hour before the sale begins.  All merchandise is sold
  41.           "as is" -- normal for government auctions -- with payment
  42.           by cash, check, money order, cashier's check, or
  43.           treasurer's check required immediately.
  44.                The IRS sells a lot of real estate on reasonable
  45.           terms -- 20% down, 30 days to come up with the rest --
  46.           but frequently there are questions about title to the
  47.           property, so check carefully.  In fact, the notice for
  48.           the printing equipment sale mentioned the possibility of
  49.           mortgages, encumbrances, and other liens.
  50.                To get on the IRS mailing list, call 800 829-1040 or
  51.           local hotlines at the following numbers:
  52.                     718  780-4020       New York
  53.                     213  894-5777       Los Angeles
  54.                     916  978-5520       Sacramento
  55.                     415  556-5021       San Francisco
  56.                     206  553-0703       Seattle
  57.                You can also contact your local IRS office.  If you
  58.           have a problem getting the information you need, ask for
  59.           the collections division and request notices of public or
  60.           sealed-bid auctions.  Announcements are made on IRS Form
  61.           2434.
  62.           
  63.           
  64.